![\"\"](\"https:\/\/smart-technologie.fr\/wp-content\/uploads\/2025\/07\/IMG_7868-2-1024x668.jpg\")
<\/figure>\n<\/figure>\n\n\n\nSi la strat\u00e9gie d\u2019une r\u00e9serve de Bitcoin dans le cadre d\u2019une diversification des actifs qui plus est quand la soci\u00e9t\u00e9 exerce dans le secteur des technologies peut ais\u00e9ment se comprendre, comment consid\u00e9rer les investissements de soci\u00e9t\u00e9s n\u2019ayant rien a voir avec la crypto ou m\u00eame les technologies et \u2026 souvent en difficult\u00e9 financi\u00e8re ?<\/p>\n\n\n\n
Reconnaissons que la strat\u00e9gie est plut\u00f4t maline. <\/p>\n\n\n\n
Les investisseurs continuent de vouloir s’exposer \u00e0 la crypto directement ou indirectement via des ETF dont le succ\u00e8s n\u2019est jusqu’\u00e0 pr\u00e9sent pas d\u00e9menti. Ici le sch\u00e9ma permet de s\u2019exposer \u00e0 la crypto en achetant des actions de soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es et donc de b\u00e9n\u00e9ficier des avantages li\u00e9s (le PEA par exemple). Par ailleurs, les obligations convertibles permettent de cr\u00e9er un effet de levier important en cas de forte hausse du march\u00e9.<\/p>\n\n\n\n
En revanche en cas de crash ou de baisse brutale des cours, ces soci\u00e9t\u00e9s dont le cash flow d\u2019exploitation est par ailleurs g\u00e9n\u00e9ralement faible se retrouveraient insolvables et ne leur permettraient pas de faire face \u00e0 leurs engagements, ce qui cr\u00e9erait une pression suppl\u00e9mentaire \u00e0 la baisse.<\/p>\n\n\n\n
Une strat\u00e9gie tr\u00e8s risqu\u00e9e et qui n\u00e9cessite de fortes convictions ou une strat\u00e9gie de couverture robuste. Au del\u00e0 de la strat\u00e9gie financi\u00e8re, cette tendance soul\u00e8ve beaucoup de questions int\u00e9ressantes :<\/p>\n\n\n\n
Qu\u2019en est il d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 cot\u00e9e qui d\u00e9vie \u00e0 ce point de sa raison sociale initiale pour se concentrer sur sa strat\u00e9gie d\u2019investissement jusqu\u2019\u00e0 \u00e9clipser son r\u00e9sultat d\u2019exploitation et son activit\u00e9 initiale pour se comporter comme un fonds ?<\/p>\n\n\n\n
Pourquoi les investisseurs ne se soucient pas plus du r\u00e9sultat d\u2019exploitation et de la solidit\u00e9 financi\u00e8re de ces soci\u00e9t\u00e9s . ce sont justement leurs mauvais r\u00e9sultats qui les poussent dans cette strat\u00e9gie \u201cde la derni\u00e8re chance\u201d.<\/p>\n\n\n\n
Comment ces soci\u00e9t\u00e9s peuvent elles assurer un niveau de contr\u00f4le suffisant sur les risques financiers cons\u00e9quents de cette strat\u00e9gie que seuls des tr\u00e9soriers aguerris, des simulations et des instruments de couverture pourraient rendre acceptables pour des analystes chevronn\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n
Comment peut on envisager de telles strat\u00e9gies alors que le cadre fiscal et comptable des crypto actifs ainsi que les normes en mati\u00e8re d\u2019audit et de disclosure sont encore naissantes.<\/p>\n\n\n\n
Comment sont techniquement g\u00e9r\u00e9s ces actifs, leur acquisition et leur conservation ? Ne faudrait il pas que les investisseurs puissent s\u2019assurer de leur existence , de leur s\u00e9gr\u00e9gation, de leur s\u00e9curit\u00e9 , de leur valorisation \u2026 autant de choses qui sont encore suspendues \u00e0 des d\u00e9cisions politiques et r\u00e9glementaires. Les arbitrages sont il faut le dire, pour le moment tr\u00e8s favorables (telle que la r\u00e9cente exemption du CAMT de Strategy) –<\/p>\n\n\n\n
Comment v\u00e9rifier les KPI nouveaux mNAV ou BTC Yields communiqu\u00e9s au march\u00e9 ?<\/p>\n\n\n\n
Pour finir, rendre public le d\u00e9tail des investissements d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 cot\u00e9e n\u2019est il pas habituellement proscrit ? ne s\u2019agit il pas d\u2019informations privil\u00e9gi\u00e9es faisant l\u2019objet d\u2019un encadrement strict car pouvant impacter les cours ?<\/p>\n\n\n\n
et puis finalement quand on y pense tellement d\u2019\u00e9l\u00e9ments de la strat\u00e9gie des entreprises sont d\u00e9voil\u00e9s quotidiennement dans les m\u00e9dias et le niveau de transparence qui est d\u00e9sormais requis est tel qu\u2019on peut m\u00eame se demander si ce type de r\u00e8glementation et si la notion m\u00eame de d\u00e9lit d\u2019initi\u00e9 n\u2019est pas devenu obsol\u00e8te<\/p>\n\n\n\n
Alors comme toujours quand on regarde ces soci\u00e9t\u00e9s qui innovent, il est difficile dans un premier temps de s\u2019emp\u00eacherde lever les yeux aux ciel mais dans un deuxi\u00e8me temps \u2026 Ces strat\u00e9gies permettent de poser des questions qui me semblent toutes int\u00e9ressantes \u00e0 d\u00e9velopper !<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
\u00c0 chaque fois qu’il y a un march\u00e9 haussier dans les cryptomonnaies, il y a une nouvelle particularit\u00e9, et cette fois-ci, ce sont ces “Crypto-treasury companies”, les soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es en bourse qui investissent dans une cryptomonnaie pour doper leur valorisation boursi\u00e8re. Dans le pass\u00e9, Tesla avait communiqu\u00e9 sur ses acquisitions de BTC et Mickael Sailor […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"saved_in_kubio":false,"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-308","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-non-classe"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/smart-technologie.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/308","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/smart-technologie.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/smart-technologie.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/smart-technologie.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/smart-technologie.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=308"}],"version-history":[{"count":8,"href":"https:\/\/smart-technologie.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/308\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":358,"href":"https:\/\/smart-technologie.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/308\/revisions\/358"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/smart-technologie.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=308"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/smart-technologie.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=308"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/smart-technologie.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=308"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}